Nordea spår fortsatt dystra tider
Ökad arbetslöshet och sänkta kreditbetyg. Nordeas prognos är ingen munter läsning.
Ett efter ett sänker prognosinstituten sina utsikter för den finska ekonomin. Nordea som presenterar sin prognos i dag konstaterar att 2015 blir det fjärde året i rad som ekonomin krymper i Finland. För nästa år och 2017 spår banken en tillväxt på en halv procent, men enligt forskningschef Aki Kangasharju kan siffran lika bra bli noll.
– Allt över noll är bra i den här situationen, säger han.
En orsak till de dystra utsikterna är att världshandeln ser ut att bromsa in igen. För Finland betyder det att landet inte kan räkna med någon ökning i efterfrågan på våra exportvaror. Aktiviteten i världshandeln väntas i första hand komma från efterfrågan på konsumentprodukter för hushållen, inte från investeringar i företagen.
Ogynnsam exportstruktur
Där ligger Finland illa till, eftersom vår export mest utgörs av industriella halvfabrikat och investeringsvaror till företagen – till exempel fartygsmaskiner, hamnkranar och hissar. Däremot exporterar Finland väldigt lite konsumentprodukter för hushållen, särskilt sedan Nokias mobiltillverkning försvann. På det här sättet skiljer sig Finland många andra europeiska länder, där man nu kan skönja en svag tillväxt.
Förutom exportens struktur är Finlands svaga konkurrenskraft ett problem, kostnaderna för arbete har stigit och produktiviteten sjunkit jämfört med konkurrentländerna. Nordea betonar därför betydelsen av snabba ekonomiska reformer, även om inte heller de ger några snabba effekter.
Att den finländska ekonomin krymper leder till sämre sysselsättning. Också här har banken justerat sin prognos i en dystrare riktning, och spår en arbetslöshetsgrad på cirka 10 procent nästa år och aningen högre året därpå. I kombination med att löneförhöjningarna väntas vara obetydliga betyder det att finländarnas köpkraft försvagas.
– Billig olja och låg ränta hjälper upp situationen, men ändå kommer vår ekonomi inte i gång. Vi kan bara gissa vad som händer om Europeiska centralbanken börjar höja styrräntan 2018, säger Nordea-ekonomen Pasi Sorjonen.
Sänkta kreditbetyg hotar
Till följd av de dystra utsikterna räknar Nordea med att Finlands kreditbetyg sjunker. Av de tre dominerande kreditvärderingsinsituten har Standard & Poor's redan sänkt Finlands betyg till AA+, medan de två övriga, Fitch och Moody's fortfarande ger Finland högsta AAA-betyg, om än med negativa utsikter. Om ett par veckor görs en ny granskning. Sänkt kreditbetyg kan ge finska staten högre räntor på sina lån.
När det gäller en aktuell fråga ute i världen tror Nordea att USA skjuter fram sin planerade höjning av styrräntan. En allmän bedömning har varit att landets centralbank Fed beslutar om en räntehöjning i mitten på september, men bland annat till följd av oron i Kina räknar nu allt fler med att räntan höjs först senare.