Analytiker spår lång och svår väg
Nokias aktie steg med 4 procent när börsen öppnade. Men analysföretaget Inderes befarar att samgången med Alcatel-Lucent blir en svår vandring.
I sin morgonrapport bedömer analysföretaget Inderes att priset, 15,6 miljarder euro, är relativt högt i relation till de resultat Alcatel-Lucent har visat upp.
– Det enda som motiverar den aktuella värderingen är om man lyckas vända Alcatels resultatutveckling och om affären ger betydande synergieffekter, skriver bolaget.
Analysföretaget tror att investerarna kan skrämmas av tidigare fusioner i branschen som inte varit lyckade. Så sent som 2006 gick franska Alcatel och amerikanska Lucent samman och först nu börjar bolaget uppvisa vinst.
– Risken är att fusionen mellan Nokia och Alcatel-Lucent blir en lika lång och mödosam väg, och att investerarnas tålamod inte räcker under åratal av integrations- och effektiveringsprogram, skriver Inderes, som räknar med att de överlappande funktionerna är relativt små och därmed behovet av sparprogram.
Finansföretaget FIM bedömer däremot i sin morgonrapport att priset 15,6 miljarder euro är skäligt.
När det gäller en möjlig försäljning av Nokias kartenhet Here anser Inderes att en affär blir av bara om priset är bra. Nokia har inget större behov av pengar eftersom Alcatel-Lucent-affären genomförs med byte av aktier.
– Å andra sidan är en stark balansräkning inte till skada eftersom det "nya Nokia" måste visa sig stabilt inför sina kunder och framstå som en pålitlig partner. Enligt vår bedömning borde priset uppgå till nivån 5 miljarder, skriver Inderes.